2026年5月15日，西子清洁动力装备制造股份有限公司（证券代码：002534，证券简称：西子洁能）经受西部证券、西部自营等2家机构的特定对象调研及现场参不雅。公司董事长助理毛一恺、投资者相关管制专员马颖妮就公司业务布局、事迹施展、订单情况及国际策略等中枢问题与机构投资者进行了深化疏浚。

投资者相关举止基本信息

投资者相关举止类别

特定对象调研、现场参不雅

参与单元称呼及东说念主员姓名

西部证券：陈龙沧；西部自营：庄自超

时刻

2026年05月15日

场合

公司会议室

上市公司管待东说念主员姓名

董事长助理：毛一恺；投资者相关管制专员：马颖妮

调研中枢试验解读

公司业务架构：四大板块协同发展

据先容，西子洁能前身为1955年建厂的杭州汽锅厂，2002年加入西子电梯集团，2011年在深交所上市，2022年改名为现用名。公司聚焦余热汽锅、清洁环保动力装备、措置有操办及备件办事四伟业务板块，为电力、钢铁、建材、石化、新动力等行业提供环保建立和动力运用合座措置有操办。其中，余热汽锅涵盖燃机、干熄焦、烧结机等多场景居品，客户包括五大电力及高耗能行业企业；清洁环保动力装备则应用于垃圾处理、核电、光热等新动力鸿沟。

燃机余热汽锅：中枢上风权贵，宇宙化布局加快

针对机构情切的燃机余热汽锅（HRSG）业务，公司暗意，该居品动作燃气-蒸汽商量轮回系统中枢建立，可将电站热成果精真金不怕火单轮回的30%-40%培植至60%以上，是收尾动力高效运用的要津装备。国内市集方面，公司凭借工夫跳动上风，已完成北京奥运会太阳宫2×9F级、广东动力惠州大亚湾详尽动力站、东莞宁洲9H级等象征性技俩；国际市集则通过与好意思国N/E公司的工夫配合，告成录用巴基斯坦必凯9H级、尼日利亚12台9E级等技俩。公司商量以“全员国际”理念鞭策宇宙化，要点拓展北好意思市集，培植“西子制造”国际竞争力。

事迹与订单：2025年扣非净利增78.52%，一季度新增订单10.68亿

事迹层面，2025年公司通过优化订单质地、加强应收账款及存货管制，收尾扣非归母净利润2.56亿元，开云(中国)同比大幅增长78.52%，毛利率不竭培植，筹划举止现款流权贵改善。订片面，2026年一季度新增订单10.68亿元，其中余热汽锅3.21亿元、清洁环保动力装备1.82亿元、措置有操办4.14亿元、备件及办事1.52亿元；收尾3月末，在手订单达59.49亿元，为后续事迹增长奠定基础。

要津操办与产能：余热汽锅毛利率培植至19.96%，德清基地产能爬坡

2025年，公司余热汽锅居品详尽毛利率达19.96%，同比加多2.10个百分点，主要收货于订单质地管控优化。产能方面，公司领有崇贤、德清、诸暨、工锅勾庄四大坐褥基地，其中2025年新投用的德清基地正处于产能爬坡阶段，将有用因循将来订单录用需求。

国际策略：聚焦东南亚、南好意思及“一带一皆”沿线

公司国际市集布局以东南亚、南好意思洲及“一带一皆”沿线国度（非洲、中东）为中枢，依托国居品牌认同度培植及政策援手，通过加多国际布点、推出定制化拳头居品，不竭培植国际业务占比。跟着宇宙自然气发电需求（传统工业+数据中心）攀升，公司将紧捏国际市集机遇，推动宇宙化业务拓展。

将来瞻望

公司暗意，将要点在国际市集、新动力、首要装备革新及备品备件鸿沟发力，通过市集拓展、创新配合、精益制造及数字化转型，收尾可不竭健康发展。机构投资者对公司事迹增长韧性及宇宙化策略暗意情切开云(中国)，后续将不竭追踪订单落地及产能开释情况。